制造業(yè)固定資產(chǎn)投資持續(xù)回暖,國內(nèi)機床產(chǎn)量明顯反彈。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),金屬切削機床產(chǎn)量同比增速自2...
來源: 點擊數(shù):9210次 更新時間:2021-08-25
制造業(yè)固定資產(chǎn)投資持續(xù)回暖,國內(nèi)機床產(chǎn)量明顯反彈。
根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),金屬切削機床產(chǎn)量同比增速自20年4月轉(zhuǎn)正以來,一直保持在兩位數(shù)的水平;21年6月,金屬切削機床實現(xiàn)產(chǎn)量6萬臺,同比增長29.50%,1-6 月累計實現(xiàn)產(chǎn)量30萬臺,同比增速高達(dá)45.6%;
與之相類似,金屬成形機床的產(chǎn)量同比增速自20年4月見底反彈以后,便呈現(xiàn)波動上漲態(tài)勢,21年5月,金屬切削機床實現(xiàn)產(chǎn)量1.9萬臺,同比增長5.6%,1-5月累計實現(xiàn)產(chǎn)量8.5萬臺,同比增速達(dá)19.7%。
受益于制造業(yè)固定資產(chǎn)投資持續(xù)回暖,國內(nèi)機床產(chǎn)量明顯反彈。
日本對中國大陸新增機床訂單金額創(chuàng)下近三年新高,進(jìn)一步驗證國內(nèi)旺盛的設(shè)備需求。
我國作為日本機床設(shè)備主要出口國,日本對中國大陸新增機床訂單金額也是國內(nèi)機床需求重要的風(fēng)向標(biāo)。
根據(jù)日本機床工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù),21年4月,日本機床中國大陸新增訂單額為378億日元,同比大幅增長234.64%,訂單金額創(chuàng)下近三年來的新高。
1-4月,累計實現(xiàn)訂單金額1311億日元,同比大幅增長227.75%。新增機床訂單金額的大幅增長,從另一個角度,也進(jìn)一步驗證國內(nèi)旺盛的設(shè)備需求。
2.2. 十年更新周期將至,下游產(chǎn)業(yè)升級加速機床設(shè)備升級換代
機床十年更新周期將至,當(dāng)前或?qū)⒊蔀樾乱惠喐轮芷诘钠瘘c。根據(jù)我們對機床下游客戶的調(diào)研與反饋,金屬切削機床的更新替換主要由于以下幾點原因:
1)原有機床設(shè)備,尤其是數(shù)控類機床,在經(jīng)歷多年的高強度使用后,設(shè)備加工精度、穩(wěn)定性明顯下,需要及時進(jìn)行更替換;
2)傳統(tǒng)機床設(shè)備在經(jīng)歷多輪的升級迭代后,無論從效率還是精度上,均無法適應(yīng)當(dāng)前材料及工藝的加工需求,因此,需要使用更為先進(jìn)的切削機床進(jìn)行升級替代。
我國金屬切削機床產(chǎn)量自新千年后快速增長,并于 2011 年達(dá)到頂峰,86 萬臺; 2012-2014 年,我國金屬切削機床產(chǎn)量為 79.8/72.6/85.8 萬臺,整體在 70-90 萬臺的區(qū)間 內(nèi)波動,但此后,我國金屬切削機床產(chǎn)量便開始逐步回落。
根據(jù)海天精工招股說明書,機床屬于機械制造業(yè)中的耐用消費品,一般其使用壽命約為 10 年,重型機床使用壽命可能會更短,約 7-8 年。
我們按照 10 年的機床使用壽命進(jìn)行計算,在不考慮機床進(jìn)出口數(shù)量的情況下,假設(shè) T 年的更新量等于 T-11 到 T-9 年產(chǎn)量均值,由此,我們可以得出自 2010 年以來各年份金屬切削機床的理論更新量。
而根據(jù)這一的測算,我們認(rèn)為:
1)2022-2024年,國內(nèi)金屬切削機床理論量更新有望達(dá)到79.5/79.4/78.0萬臺,年 均更新量約為78.9萬臺。
事實上,2020年國內(nèi)金屬切削機床產(chǎn)量僅為44.6萬臺,相較于以上的年均更新水平,預(yù)計仍有長足的增長空間。
2)2018年,國內(nèi)金屬切削機床的產(chǎn)量48.9萬臺,低于理論更新量60.15萬臺,這一更新需求缺口在隨后的19-20年仍在進(jìn)一步的擴大。
但隨著下游制造業(yè)企業(yè)盈利狀況的改善以及資本開支的逐步回升,新一輪機床更新周期即將啟動,前期被抑制的更新需求有望得以釋放。
而伴隨這一行業(yè)需求缺口逐步實現(xiàn)回補,預(yù)計本輪機床行業(yè)的景氣周期將有望進(jìn)一步地延長。
因此,綜合考慮當(dāng)前機床設(shè)備的產(chǎn)量水平以及未來潛在的需求空間,我們認(rèn)為,當(dāng)前我們或?qū)⒄驹跈C床行業(yè)新一輪更新周期的起點上。
而對于未來的行業(yè)景氣,我們或許可以抱有更為積極樂觀的態(tài)度。
技術(shù)變革悄然而至,加速金屬切削機床升級換代。
正如前文所述,金屬切削機床被廣泛應(yīng)用于汽車、通用設(shè)備、電子信息設(shè)備以及航天航空等高端制造領(lǐng)域。
近年來,隨著下游應(yīng)用端新型工藝技術(shù)滲透率的不斷提升,金屬切削機床的升級換代將有望迎來加速。
1)汽車:電動化與輕量化乃大勢所趨,推動存量設(shè)備加速更新。
根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,2020年,我國新能源汽車產(chǎn)量為136.61萬輛,同比增長17.3%;2014-2020年,我國新能源汽車產(chǎn)量CARG高達(dá)60.98%。
2020年11月,國務(wù)院印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》,規(guī)劃指出,到 2025年,國內(nèi)新能源汽車新車銷量占全國新車銷量的 20%。
假定未來五年,國內(nèi)汽車新車銷量水平較為穩(wěn)定,維持在2500萬輛的水平,則2025年,國內(nèi)新能源汽車有望實現(xiàn)500萬輛的銷量,年均復(fù)合增速高達(dá)29.63%。
新能源汽車動力總成發(fā)生改變后,除去傳統(tǒng)的車橋、傳動軸、制動器等零部件的加工需求基本不變外,發(fā)動機缸體、缸蓋、凸輪軸等零部件需求會相應(yīng)減少,而衍生出的 各類機床、刀具也將失去原有的作用,同時新能源汽車的車身材質(zhì)、電池系統(tǒng)、電機和電控系統(tǒng),需要能夠適應(yīng)更復(fù)雜、更多樣的生產(chǎn)要求的機床進(jìn)行加工。
譬如,在新能源汽車驅(qū)動電機的制造中需要對電機軸、電機殼體等進(jìn)行金屬切削加工;新能源車的純電齒輪要求每分鐘達(dá)1.5萬-2萬轉(zhuǎn),遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)燃油車的6千-8千轉(zhuǎn),從而其對于齒輪精度和齒部嚙合品質(zhì)會有更高要求,由此需要更高精度的加工設(shè)備;
對于新能源車變速器而言,由于電機本身就自帶變速箱屬性,故變速器的主要作用是優(yōu)化電機維持在最佳效率點運轉(zhuǎn),其通常采用同軸設(shè)計,與電機緊密連接,因此,不論是在精度上還是體積上都對加工設(shè)備提出了極高要求。所以,汽車電動化趨勢將推動機床設(shè)備的產(chǎn)品升級。
一方面,根據(jù)中汽協(xié)公布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,汽車重量每降低1%,油耗可降低0.7%。 為了應(yīng)對日益提升的油耗考核要求,傳統(tǒng)燃油車力求通過減輕重量,以實現(xiàn)這一目標(biāo);
另一方面,在同樣的帶電量水平下,為了增加續(xù)航里程,新能源汽車對于輕量化也有著強烈訴求。相較于鋼材,鋁合金材料具備更好的抗拉強度、屈服強度和斷后伸長率,同時,密度更小、重量更輕,能夠在確保安全性的同時,充分滿足汽車對于輕量化的需求。
因此,近年來,鋁合金在汽車核心零部件上的滲透率明顯提升。
而根據(jù) Ducker Worldwide預(yù)測,鋁制引擎蓋滲透率有望從2015年的48%,提升至 2025年的85%;鋁制車門滲透率有望從2015年的6%,提升至2025年的46%。
由于鋁合金的對機床的加工工藝提出了更高要求:以傳統(tǒng)燃油車發(fā)動機為例,鋁合金缸體缸蓋的薄壁結(jié)構(gòu)在加工時,容易震動及發(fā)生形變,進(jìn)而影響零件表面質(zhì)量及尺寸精度;
而包括電機、減速機、電控、OBC以及大總成件在內(nèi)的各種新能源汽車鋁合金件,也需要特定機床進(jìn)行加工,因此,隨著鋁合金在汽車核心零部件上持續(xù)進(jìn)行導(dǎo)入,與之適配的加工機床也有望迎來新一輪的更新升級。
2)3C 電子:5G 技術(shù)升級帶動機床設(shè)備更新。
隨著 5G 技術(shù)的全面下沉及終端產(chǎn)品進(jìn) 一步豐富,5G 滲透率有望加速提升,2020 年,我國 5G 手機出貨量已經(jīng)達(dá)到 1.63 億部, 占全部手機出貨量的 52.9%,根據(jù) IDC 預(yù)測,2020 年全球 5G 手機出貨量約為 2.74 億 部,而 2023 年有望達(dá)到 8.5 億部,2021-2023 年復(fù)合增速高達(dá) 45.84%。
與此同時,5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)也在穩(wěn)步推進(jìn)。2020 年,國內(nèi)新建 5G 基站超 60 萬個,根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測,2023 年新增 5G 基站數(shù)量有望達(dá) 85 萬個,2021-2023 年復(fù)合增速 15.62%。
5G 手機與基站滲透率的提升,將加速以 CNC 加工中心為代表加工設(shè)備實現(xiàn)更新?lián)Q代。
從產(chǎn)品需求上看,5G技術(shù)的下沉將加速5G手機等智能設(shè)備對于原有3G、4G手機的替代,機床設(shè)備廠商將隨著5G手機滲透率的不斷加快而獲得更多的設(shè)備訂單。
從 加工工藝上看,5G毫米波通信、5G天線設(shè)計,對手機機殼材料有著較為嚴(yán)格的要求,機身材質(zhì)一般使用如樹脂、陶瓷、玻璃等不易干擾信號的非金屬材料。
新材料的應(yīng)用對于原有CNC加工機床在加工精度、加工技術(shù)等方面都提出了新要求,如玻璃精雕技術(shù)、陶瓷加工技術(shù)、復(fù)合材料加工技術(shù)等,相關(guān)企業(yè)也設(shè)計出適應(yīng)新加工要求的CNC機床,如創(chuàng)世紀(jì)的玻璃精雕機、雕銑機等。
而對于5G基站而言,其體積比4G更小,內(nèi)部結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜,每個5G基站內(nèi)部的腔體數(shù)量過百,所需要的生產(chǎn)工藝也更為復(fù)雜,以基站通信濾波器為例,要經(jīng)過打孔、攻牙、銑削等工序,常規(guī)的立式加工中心需要裝夾六次,這就需要在現(xiàn)有機床設(shè)備上進(jìn)行升級,以提高加工效率和精度。
因此,在5G技術(shù)升級的行業(yè)背景下,5G手機滲透率的提升以及新型基站的放量將推動機床設(shè)備更新?lián)Q代。
3)航空:新材料應(yīng)用與結(jié)構(gòu)件復(fù)雜化加快機床更新需求。
為減輕機身重量,增加機動性和有效載荷、航程,近年來,飛機越來越多地采用鋁合金、鈦合金、耐高溫合金等新型輕質(zhì)材料。
由于飛機機身結(jié)構(gòu)件多為薄壁結(jié)構(gòu),形狀復(fù)雜,以扁平件、細(xì)長件、多腔件和超薄壁隔框結(jié)構(gòu)件為主,加工過程中,原材料去除量大,整體材料利用率僅為5%-10%。復(fù)合材料用量的增加及整體結(jié)構(gòu)的復(fù)雜化,對于機床提出更高要求。
此外,近年來民航運輸周轉(zhuǎn)率的加快,也有力推動了民用客機需求量的提升。
根據(jù)中國民用航空局《民航行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》,2010-2018年,中國市場民航飛機數(shù)量復(fù)合增長率為10.84%,高于全球5.30%的增長率,而根據(jù)中國商飛發(fā)布《中國商飛公司2019-2038年民用飛機市場預(yù)測年報》,2019-2038年中國將交付約9205架新機,占全球總預(yù)測交付量的約23%,市場價值約1.4萬億美元,隨著客運量的增加,民用航空市場將逐步壯大,有力帶動客機制造業(yè)需求,由此加快與之匹配的機床設(shè)備更新。
因此,中國航空市場總量的需求疊加飛機制造技術(shù)升級與新材料應(yīng)用,將有力推動機床行業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)迭代與需求釋放。
3 報告總結(jié)?
短期來看,制造業(yè)景氣度回升,機床作為工業(yè)母機,將顯著受益于下游行業(yè)的需求回暖;
長期來看,下游產(chǎn)業(yè)升級疊加十年更新周期將至,機床行業(yè)需求有望迎來新一輪爆發(fā)。
考慮到具備品牌效應(yīng)和技術(shù)優(yōu)勢的機床企業(yè)將有望在新一輪周期中深度受益,行業(yè)公司有國內(nèi)領(lǐng)先的機床企業(yè)海天精工、國盛智科、創(chuàng)世紀(jì)、浙海德曼等。
4 風(fēng)險提示 ?
下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期;市場競爭加劇;機床行業(yè)需求低于預(yù)期
文章來自網(wǎng)絡(luò),由普拉迪數(shù)控機床型材加工中心網(wǎng)站編輯,如若有問題請聯(lián)系管理員,轉(zhuǎn)載請注明出處:http://ucdw.com.cn/xingyedongtai/397.html
在制造業(yè)飛速發(fā)展的今天,型材加工中心作為工業(yè)生產(chǎn)的重要環(huán)節(jié),正以其獨特的創(chuàng)新技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)潮流。型材加工中心,這個看似神秘的名字背后,究竟隱藏著怎樣的黑科技?本文...
在制造業(yè)飛速發(fā)展的今天,型材加工中心已成為眾多企業(yè)提高生產(chǎn)效率、降低成本的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。那么,型材加工中心究竟是如何為企業(yè)創(chuàng)造更高價值的呢?
在當(dāng)今激烈的市場競爭中,制造業(yè)企業(yè)如何轉(zhuǎn)型升級,實現(xiàn)智能制造,已成為關(guān)乎生存與發(fā)展的重要課題。型材加工中心作為智能制造的關(guān)鍵環(huán)節(jié),正逐漸成為企業(yè)提升競爭力的有力...
從無到有,從弱到強,型材加工中心在中國制造業(yè)的發(fā)展史上,留下了濃墨重彩的一筆。今天,讓我們共同回顧這段波瀾壯闊的歷程,見證中國制造的崛起!
在現(xiàn)代制造業(yè)的飛速發(fā)展中,型材加工中心成為了精密制造領(lǐng)域的重要工具。尤其是小型材,盡管體積較小,卻在高精度要求的生產(chǎn)過程中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。
在現(xiàn)代制造業(yè)中,型材加工中心已經(jīng)成為工廠生產(chǎn)效率提升的關(guān)鍵設(shè)備。很多人可能還不了解,這些看似普通的設(shè)備竟然隱藏了許多意想不到的功能。今天,我們就來深度解析這些功...